Vis tik šioje situacijoje yra ir šviesioji pusė – rinkų istorija rodo, kad ir po didžiausių kritimų būna pakilimai. Tad kaupiant pensijai, nepaisant tokio „bangavimo“, geriausia išlikti ramiems.
Įdomu tai, kad terminas „juodoji gulbė“ (angl. „black swan“) finansų rinkose atsirado 2007 metais, nors pati frazė kilo dar iš romėnų laikų.
Tuomet ja buvo apibūdinama tai, ko nėra, kadangi iki XVII amžiaus pabaigos buvo manoma, kad gulbės yra tik baltos. Vis tik, tyrinėjant Australijos žemyną, buvo aptikta juodųjų gulbių, ir tai suteikė naują reikšmę šiai frazei – „juodoji gulbė“ tapo tuo, kas sunkiai įtikima, bet visgi gali būti tiesa.
Kai prieš keletą mėnesių pasigirdo žinios apie pirmuosius koronaviruso atvejus Kinijoje, likęs pasaulis situaciją stebėjo atsargiai.
Visgi nuo vasario pabaigos įvykiai ėmė rutuliotis itin sparčiai – į viruso protrūkį Italijoje kritimu sureagavo finansų rinkos, pasaulyje buvo paskelbta pandemija ir vis daugiau šalių ėmėsi karantino priemonių.
Tai turėjo didelės įtakos ekonomikai: „Covid-19“ virto pačios tikriausios „juodosios gulbės“ – įvykio, sukėlusio šoką akcijų rinkose ir suteikusio nemažai nerimo pensijai kaupiantiems gyventojams, – priežastimi.
Šių metų „juodoji gulbė“, kuri finansų rinkoje reiškia itin retą, nenuspėjamą, bet didelį poveikį turintį įvykį, – toli gražu ne pirma pasaulyje.
Prie tokio pobūdžio įvykių, paprastai sukeliančių dideles krizes, galėtume priskirti ir politinius, karinius įvykius, dideles stichines nelaimes.
Kaip ir kitoms krizėms, taip ir šiai yra būdingas didelis akcijų vertės kritimas, kuris su tokiais svyravimais nesusidūrusius gali iš pradžių gan smarkiai išgąsdinti.
Vis tik investavimo srityje dirbantys profesionalai su didesniais ar mažesniais bangavimais susiduria nuolat, o jiems „juodoji gulbė“ – ne tik išbandymų, bet ir galimybių metas.
Tai, kad „juodoji gulbė“ gali turėti ir šviesiųjų pusių, rodo ir su garsiu JAV investuotoju Warrenu Buffettu siejamos investicijų bendrovės „Berkshire Hathaway“ pavyzdys.
Kaip rodo istorija, per pastaruosius dvidešimt metų, ši bendrovė rinkų kilimo metu kaupdavo grynųjų pinigų pagalvę, kuriuos investuodavo per didžiuosius kritimus.
Štai prieš vadinamąją „dot.com“ krizę lėšos įmonėje siekė 14 mlrd. JAV dolerių, kuriuos rinkų kritimo metu dėl įsigijimų sumažino iki 2 mlrd. JAV dolerių.
2008 metais situacija pasikartojo – prieš krizę ji buvo sukaupusi 47 mlrd. dolerių, po poros metų jų liko bene dvigubai mažiau.
Besibaigiant 2019 metams „Berkshire Hathaway“ ir vėl buvo sukaupusi – šįkart rekordinius 128 mlrd. JAV dolerių, kurie, tikėtina, bus skirti atpigusioms investicijoms įsigyti.
Kad ir kaip kausto žmogiška baimė, smarkiai nukritus akcijų vertei,jų galima nupirkti už žemesnę kainą, kuri ateityje, rinkoms atsigavus, tikėtina, kad išaugs.
Ir, kaip rodo ankstesnės patirtys, ar tai būtų „juodosios gulbės“, ar kitokios krizės, finansų rinkos paprastai atsistato ir kyla į viršų. Tačiau suprantama, kad tokios bangos finansų jūroje kelia nerimą pensijai kaupiantiems žmonėms.
Todėl tokioje situacijoje racionaliausia būtų plaukti finansų jūroje pasroviui, pasitikint investicijų valdytojais.
Blogiausia, ką plaukikas gali padaryti pakliuvęs į jūros srovę – stengtis ją įveikti, nors patirtis rodo priešingai – reikia nusiraminti, plaukti skersai kranto pasroviui ir taip pasiekti krantą.
Apėmus panikai, tai atrodo sudėtinga, bet būtina. Panašiai reiktų elgtis ir siekiant ilgalaikių finansinių tikslų – tęsti periodines investicijas ir laukti, kol rinkų bangavimas aprims.
Be to, dėl rinkų svyravimo nerimaujantiems gyventojams svarbu žinoti ir tai, kad pensijų fondų investicijos yra išskaidytos po įvairias pasaulio valstybes, didžiausias kompanijas.
Tai leidžia balansuoti riziką, jei viena ar kelios bendrovės patirtų nesėkmę. Kai investicijų portfelis išskaidytas per keletą tūkstančių pasaulio bendrovių, negrįžtamos žalos rizika yra sumažinama iki minimumo, nepaisant galimo laikino nuvertėjimo.
Svarbiausia kaupiant pensijų fonde nepamiršti, jog taupant pensijai siekiama ilgalaikio tikslo ir laikytis savo amžiaus grupei tinkamos investavimo strategijos, kuri ir lemia, į kokio lygio riziką bei siekiamą grąžą orientuojasi fondų valdytojai.
Todėl reiktų vengti skubotų sprendimų ir pasitikėti rinkų profesionalais, kuriems „juodoji gulbė“ nėra visiškai juoda ir kurie žino, kad jūra gali banguoti net ir tada, kai jūsų pakrantėje vėjo visiškai nėra.
Ir pabaigoje. Svarbu atminti, kad pensijų fondai nėra krepšelis „juodai dienai“.
Tai – ilgalaikė, kelis dešimtmečius apimanti taupymo investicija, kuriai svarbus periodiškumas.
Jei kaupiame antroje pakopoje pervesdami įmokas kas mėnesį, tai užtikrina periodinį investavimą, kuris leidžia pasinaudoti rinkos kritimu ir investuoti į atpigusius vertybinius popierius. O tai – šviesioji „juodosios gulbės“ pusė.
Vaidotas Rūkas yra „INVL Asset Management“ Investicijų valdymo padalinio vadovas
