Rašytojas gimė Pašaminės kaime, Švenčionių rajone. 1942 m. baigė Švenčionėlių progimnaziją. 1955 m. baigė Maskvos neakivaizdinį finansų institutą, įgijo buhalterio ekonomisto specialybę. Studijuodamas dirbo įvairiose įstaigose ir organizacijose kasininku, buhalteriu, vyriausiuoju buhalteriu, buhalterinės apskaitos dėstytoju.
Dėstė Vilniuje Ūkio specialistų tobulinimosi institute. 1970 m. apgynė daktaro disertaciją, 1982 m. suteiktas profesoriaus vardas. 1956 m. dirbo Maisto produktų pramonės ministerijos Finansų skyriaus viršininku, 1957–1961 m. Liaudies ūkio tarybos Finansų valdybos viršininko pavaduotoju, 1962–1973 m. Statybos ministerijos Finansų valdybos viršininku.
Nuo 1973 m. dirbo Kvalifikacijos kėlimo institute Apskaitos ir finansų katedros vedėju. 1988 m. įkūrė mokymo centrą „Apskaita“, o 1990 m. buhalteriams skirtą žurnalą „Sąskaityba“, kurio vyriausiuoju redaktoriumi buvo iki 2001 m. pabaigos. V. Ažušilis yra parašęs ir paskelbęs daugybę mokslinių straipsnių, brošiūrų, nedidelės apimties grožinių kūrinių.
2001 m. Vytautui Ažušiliui buvo įteiktas Lietuvos Sąjūdžio jubiliejinis medalis už aktyvų bendradarbiavimą laikraštyje „Rytas“, moralinę ir dalykinę paramą, o 2004 m. – Amerikos lietuvių Jūratės ir Edvardo Šulaičių literatūros fondo 2003 metų premija už prozą (už keturių tomų romaną „Auksinis Sakalas“). Lietuvos rašytojų sąjungos narys – nuo 2004 metų.
Velionis palaidotas Karveliškių kapinėse. Nuoširdžiai užjaučiame Vytauto Ažušilio artimuosius, kolegas ir bičiulius.
